【福汇市场观点】原油黄金涨超1.3%，美股指齐涨，恐慌指数再跌2%

美国数据及外汇市场∶

最新发布的诸多数据直指美国经济正在走软，令美债收益率和美元走低。

上周美国首次申请失业救济人数下滑，但续请量升至2021年底以来的两年半最高。5月核心耐用品订单下滑0.6%创今年最大降幅，代表企业的设备支出疲软。

一季度美国实际GDP终值1.4%符合预期，但低于初值1.6%，当季核心PCE通胀增长3.7%，高于预期和前值的3.6%，个人支出增长乏力，代表经济正丧失动能。

高利率还令美国5月二手房签约量指数意外跌至纪录最低。

两年期美债收益率最深下行5个基点至4.7%，脱离一周高位。十年期美债收益率一度跌4个基点至4.27%脱离两周最高，一周多前都曾跌至4月初以来的十周低位。

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亚特兰大联储主席博斯蒂克赞扬5月CPI展现的通胀降温趋势，重申美联储2024年降息一次的预期，估计发生在第四季度，明年可能降息四次。

但票委理事鲍曼再度鹰派发声，重申降息时机尚不成熟，愿意在通胀反弹时支持加息。

 

市场聚焦周五的重磅通胀指标∶5月个人消费支物价指数PCE，预计核心数据同比增长2.6%，弱于前值的2.8%。

期货交易员仍押注9月美联储开始降息的概率高达70%，今年共降息两次仍为最可能场景

 

瑞典央行在5月降息后维持利率不变，但将今年降息预期从2次上调为“最多3次”，理由是通胀前景更乐观。市场普遍预计欧洲央行今年还会降息两次

欧洲央行管委、斯洛伐克央行行长Kazimir∶欧央行今年可能再有一次降息。

欧元兑美元最高涨0.4%并重上1.07，脱离5月1日以来盘中最低，但6月累跌约1.4%，受到本周末起法国提前议会选举导致的政治动荡拖累。

英镑兑美元也涨0.4%，脱离5月中旬以来的六周低位，今年以来兑美元仅微跌，是表现最好的货币之一。有分析称英国若迎来工党执政或改善与欧盟关系。

 

媒体称，日本央行就债券减持计划对债市参与者进行调查，日本30年期国债收益率攀升至十三年来最高，日元兑美元小幅走高，USD/JPY仍维持于160之上（三十八年最低）

日本财务大臣再度重申必要时干预汇市，但市场认为日美巨大国债收益率利差不变，则日元颓势难掩。6月份日元兑美元跌约2%，今年已下跌12%。

市场分析师们普遍认为，未来日本政府的任何进一步干预措施，也可能难以改变日元当前的弱势格局。根据商品期货交易委员会最新公布的数据，资产管理者对日元的看跌押注已经达到了自2006年以来的最高水平。

 

从历史上来看，美联储降息与美元贬值之间没有必然联系。1980年代以来美联储有七轮降息周期

观察这七次降息启动之后半年内的情况可以发现，两轮降息后美元指数甚至仍然出现了显著升值（1995年和1998年），

仅有两轮降息后美元指数出现显著贬值，另外三轮降息后美元指数走势大致持平。

 

 

金属&大宗商品市场∶

美元和美债收益率回落利好于贵金属价格。现货黄金最高涨超32美元或涨1.4%，重上2300美元心理整数位并上逼2330美元，金价已从5月20日约2450美元的历史最高回落5%。

现货白银最高涨1.7%并一度重返29美元，随后涨幅收窄，仍徘徊六周低位。

有分析称，若周五的美国5月核心PCE数据让金融市场对美联储首次降息时点感到失望，金价可能会回落至2270美元一线。

金价目前处于美联储立场不那么鸽派与地缘政治紧张局势加剧之间的拉锯战，但长期来看，随著2025年起全球经济复苏，风险偏好情绪增强将压低金价。

 

美油USOIL盘中最高涨1.4%，一度升破82美元整数位，收复上周四以来近半跌幅。布伦特UKOIL一度涨1.3%，重返85美元上方，均脱离一周低位。

有分析指出，以色列与黎巴嫩的中东紧张局势升级，担心供应干扰的担忧胜过了对美国需求疲软的焦虑，油价将在3月份以来首次实现月线累涨，不排除像4月时再度突破每桶90美元。

而上周美国EIA原油和汽油库存不降反升，摩根大通称，热带风暴引发的沿海地区洪灾严重影响到美国汽油需求，汽油消费量在三周来首次跌破每天900万桶。

 

 

美国及全球股市∶

标普收涨0.09%，连涨三日至一周新高，重新逼近上周二所创的历史最高

道指收涨0.09%，纳指100涨0.2%，“恐慌指数”VIX（福汇交易代码VOLX）连续两日跌超2%至12.24。

 

明星科技股全线走高。Meta（福汇交易代码FB.US）涨1.3%逼近历史最高，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨2.2%刷新历史最高，市值接近2万亿美元。

奈飞（福汇交易代码NFLX.US）涨约1%逼近最高，谷歌（福汇交易代码GOOG.US）涨0.8%重返新高；

苹果（福汇交易代码APPL.US）涨0.4%且连涨四日，市值3.22万亿美元位居美股第二；微软（福汇交易代码MSFT.US）涨0.2%连续三日创新高，市值3.36万亿美元为美股最大。

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）转涨0.5%再创近四个月最高。大摩认为特斯拉手握“关键底牌”——能源业务，能让其在AI下一轮投资中脱颖而出。大摩将特斯拉目标价上调至310美元，予以 “增持” 评级，意味著还有约58%的上涨空间。

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）跌近2%，止步两日连涨；周一曾跌6.7%创两个月最大跌幅，市值3.04万亿美元位居美股第三

 

热门中概股股中，京东（福汇交易代码JD.US）跌4.5%，拼多多（福汇交易代码PDD.US）跌4.6%。阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）跌2.4%，百度（福汇交易代码BIDU.US）跌1.3%

B站（福汇交易代码BILI.US跌2.9%，蔚来（福汇交易代码NIO.US）跌超5%，小鹏汽车（福汇交易代码XPEV.US）跌6.7%，理想汽车（福汇交易代码LI.US）跌超3%。

 

耐克（福汇交易代码NIKE.US）第四财季营收不增反降，警告2025财年指引下调，盘后跌超10%。

耐克警告，业务继续面临挑战，将下调2025财年指引，高管在业绩电话会上预计，第一财季营收降下滑约10%。

 

法国党派电视辩论前政治风险担忧加剧，法国股债加速下跌，法股（福汇交易代码FRA40）跌1%，法德国债利差2012年来最大。

 

【今日重要数据】

☆14∶00，英国将公布第一季度GDP年率终值；

☆15∶45，法国将公布6月CPI数据；

☆20点30分，加拿大公布4月GDP月率；

☆20∶30，美国将公布5月PCE数据及5月个人支出月率，市场预计核心PCE同比增速将较前值的2.8%回落至2.6%，环比增速将较前值的0.2%放缓至0.1%；总体PCE同比增速将较前值的2.7%放缓至2.6%，环比增速或从前值的0.3%放缓至0%；市场还预计美国5月个人支出月率将从前值的0.2%回升至0.3%；

☆21点45分，美国将公布6月芝加哥PMI；

☆22点，美国将公布6月密歇根大学消费者信心指数终值及美国6月一年期通胀率预期

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