微調？日本央行令人失望

2016年7月29日

今天中午日本央行公布的數據顯示，日本央行維持三級利率-0.1%-0%—0.1%不變，同時委員們投票以比例8-1通過維持QQE規模80萬億日圓不變的決定。此次日本央行的按兵不動令市場非常失望，美日短線一度下挫超過200點。

當然這次的利率決議也不是完全沒有動作，日本貨幣政策委員會以7比2的比例通過將ETF年度購買規模從當前3.3萬億日圓擴大至6萬億日圓的購買計劃決定，還表示將擴大美元借貸計劃一倍到240億美元，計劃執行時間為4年。但是這些刺激計劃太過輕微，相較於實打實的降息或者QQE基本上可以忽略不計了。甚至令人感覺到這可能是為了應付兩天前安倍政府所提出的新經濟刺激計劃的無奈之舉。

本周三，日本首相安倍晉三拋出的日本新刺激計劃，規模將超過28萬億日圓，其中13萬億日圓的刺激資金將用於財政刺激。在日本央行利率決議前搶先宣布其財政政策，很明顯是在給日本央行施壓。日本央行今日中午的回應，相信目前的貨幣政策舉措、政府財政和結構性政策措施將為經濟提供協同效應則令人不那麼信服。日本央行的「有限寬鬆」給美日帶來巨大的壓力。

從美日4小時級別的K線圖上看，美日在利率決議後快速走低，整體還是維持在一個下行通道之中。雖然整體看來下行通道的跌勢並不算太強，但是總體看來其下行的趨勢還是比較明顯，而且每一次向下跌破前期低點都是以中陰大陰為主，展示了空方的實力。技術指標，MACD在0軸下方雖然出現死叉，伴隨著能量柱體呈現放大的勢頭，暗示美日的跌勢還遠未結束。

過往表現對未來結果並無指示作用

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